5萬億設(shè)備更新大潮下，哪些儀器公司率先富起來

2024.3.21

　　2024年3月1日，國常會審議通過《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》，廣東、安徽、河北等地已率先開啟設(shè)備更新摸查?！缎袆臃桨浮?以技術(shù)、能耗、排放等為牽引，從財政、稅收、金融、創(chuàng)新多個層面提供支持，并提到 2027 年，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25%以上，著重強(qiáng)調(diào)環(huán)保節(jié)能設(shè)備、建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施、教育設(shè)備等領(lǐng)域。

　　科學(xué)儀器板塊大漲，生命科學(xué)板塊維持領(lǐng)先

　　近兩周，科學(xué)儀器板塊（3.1-3.15）整體上漲 5.3% ，當(dāng)前總市值為 1339 億元，板塊內(nèi)普遍上漲。生命科學(xué)板塊表現(xiàn)最為突出，上漲 4.6% ，聚光科技領(lǐng)漲17.63%。各板塊 PE方面，生命科學(xué)當(dāng)前估值最高，PE TTM 達(dá) 43.3X。

　　市值方面，科學(xué)儀器上市公司市值均值為 37.2 億元，生命科學(xué)儀器的18家公司中，13 家公司市值均低于 30 億元，整體以中小公司為主。主要由于生命科學(xué)涵蓋的賽道數(shù)量繁多、較為細(xì)分，且國內(nèi)與外資仍有較大差距，目前國內(nèi)已培育了一批各個賽道的中小公司并不斷在各自賽道向全球龍頭進(jìn)行追趕。

領(lǐng)域	證券代碼	證券名稱	市值/億元	PE TTM	營收/億元	歸母凈利潤/億元	毛利率	研發(fā)費用率
	00203.SZ? ? ? ? ? ?	?聚光科技	69.5?	-15.7	20.52	-1.76	41.6%	21.5%
環(huán)境監(jiān)測與分析	002658.SZ	雪迪龍	41.9	23.8	9.47	1.22	42.10%	7.30%
	688671.SH	碧興物聯(lián)	20.1	91	2.24	0.18	33.90%	11.30%
	688600.SH	皖儀科技	26.4	63.2	5.05	0.18	48.40%	23.30%
	300137.SZ	先河環(huán)保	27.3	-21.9	6.6	0.33	40.30%	8.50%
	300165.SZ	天瑞儀器	22.6	-29.1	6.16	-0.14	40.60%	9.00%
	430476.BJ	海能技術(shù)	10	22.2	2.06	0.17	68.10%	18.60%
	430556.BJ	雅達(dá)股份	9.9	29.1	2.34	0.29	34.90%	8.40%
	874306.NQ	安榮信			1.49	0.12	42.80%	15.00%
	832189.NQ	科瑞達(dá)	2.6	7	1.01	0.35	58.30%	6.40%
	873500.NQ	博克斯	1.4	9.6	0.96	0.23	62.50%	10.10%
	873364.NQ	科創(chuàng)中光			0.88	0.15	64.10%	11.70%
市政及基建	300371.SZ	匯中股份	20.5	19.5	3.25	0.77	52.60%	7.50%
	301006.SZ	邁拓股份	19.7	19.5	2.82	0.89	51.90%	5.10%
	301129.SZ	瑞納智能	28.6	16.4	1.81	0.08	54.50%	25.80%
	832651.BJ	天罡股份	9.5	15.5	1.89	0.48	53.50%	5.20%
	871148.NQ	艾科技術(shù)	0.8	64	0.51	0.03	52.80%	16.40%
	300354.SZ	東華測試	69.6	46.9	3.06	0.82	66.40%	9.70%
	830879.BJ	基康儀器	13.4	18.6	2.06	0.48	56.80%	7.50%
	871263.BJ	萊賽激光	12.6	46.6	1.82	0.22	29.20%	5.80%
	834407.BJ	馳誠股份	7.2	35.7	1.25	0.09	45.40%	8.10%
	839222.NQ	三英精密	8.8	190.5	1.28	0.03	40.30%	7.50%
科研教育	688056.SH	萊伯泰科	17.1	60.7	3	0.27	44.60%	12.30%
	002819.SZ	東方中科	84.2	10.5	21.47	-1.08	18.80%	8.70%
	688551.SH	科威爾	42.6	36.2	3.55	0.75	54.60%	17.60%
	430476.BJ	海能技術(shù)	10	22.2	2.06	0.17	68.10%	18.60%
	430685.BJ	新芝生物	9.8	16.7	1.31	0.37	66.40%	9.90%
	836504.BJ	博迅生物	7.9	29.7	1.03	0.15	41.60%	5.10%
	835892.BJ	中科美菱	10.5	65.1	2.26	0.12	37.70%	11.30%
	830779.BJ	武漢藍(lán)電	17.7	17.8	1.36	0.65	65.80%	7.50%
	830852.NQ	中科儀	43.8	4.2	6.98	4.98	32.60%	8.60%

這些細(xì)分賽道同樣被看好

　　本輪大規(guī)模設(shè)備更新凸顯了多個重要領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿?，這些細(xì)分賽道同樣被視為具有顯著增長潛力的投資方向，備受市場看好。

　　一是節(jié)能環(huán)保設(shè)備領(lǐng)域，《行動方案》提出推進(jìn)新型工業(yè)化，實現(xiàn)節(jié)能降碳、超低排放；分行業(yè)分領(lǐng)域?qū)嵤┕?jié)能降碳改造等等。涉及大氣、水質(zhì)等環(huán)境和污染監(jiān)測/ 分析儀器制造商，可具體細(xì)分為環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測（如城市空氣污染、碳監(jiān)測）、污染源監(jiān)測（如工廠排放監(jiān)測）等細(xì)分領(lǐng)域，代表廠商如聚光科技（綜合性環(huán)境監(jiān)測分析儀器龍頭）、雪迪龍（綜合性環(huán)境監(jiān)測）、碧興物聯(lián) （水質(zhì)環(huán)境檢測站）、皖儀科技、海能技術(shù)（元素分析、液相色譜等儀器可用于環(huán)境實驗分析）、雅達(dá)股份（智能電力測控設(shè)備，用于能耗監(jiān)測）、安榮信（大氣污染源監(jiān)測）、科瑞達(dá)、博克斯、科創(chuàng)中光（大氣環(huán)境監(jiān)測激光雷達(dá)技術(shù)領(lǐng)軍者）等。（注：紅色為北交所公司，藍(lán)色為新三板公司，后同）。

　　二是建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，《行動方案》指出推進(jìn)各地自來水廠及加壓調(diào)蓄供水設(shè)施設(shè)備升級改造，有序推進(jìn)供熱計量改造，持續(xù)推進(jìn)供熱設(shè)施設(shè)備更新改造，涉及流量/熱量儀器儀表制造商，如匯中股份、邁拓股份、瑞納智能、天罡股份、艾科技術(shù)等；此外還強(qiáng)調(diào)要推動地下管網(wǎng)、橋梁隧道、窨井蓋等城市生命線工程配套物聯(lián)智能感知設(shè)備建設(shè)，涉及建筑、管網(wǎng)、工程、力學(xué)、地質(zhì)等領(lǐng)域的監(jiān)測儀器和傳感器廠商，如東華測試（結(jié)構(gòu)力學(xué)研究解決方案）、基康儀器（能源、橋梁、水利等領(lǐng)域安全監(jiān)測儀器）、馳誠股份（氣體安全監(jiān)測儀器，可用于市政、窨井等）、萊賽激光、三英精密（X 射線 CT 產(chǎn)品，可用于工程、地質(zhì)等）等。

　　三是教育科研設(shè)備領(lǐng)域，《行動方案》強(qiáng)調(diào)推動符合條件的高校、職業(yè)院校（含技工院校）更新置換先進(jìn)教學(xué)及科研技術(shù)設(shè)備，提升教學(xué)科研水平，有望帶動各類理工科教學(xué)儀器以及科研分析、實驗通用儀器等需求，相關(guān)廠商有海爾生物（生物、醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域?qū)嶒瀮x器）、東方中科（覆蓋大量理工、生化學(xué)科的儀器供應(yīng)商）、海能技術(shù) （各學(xué)科實驗處理、分析儀器）、新芝生物（生命科學(xué)實驗處理儀器）、博迅生物（生命科學(xué)實驗室通用儀器）、武漢藍(lán)電（電池及電池材料研發(fā)測試儀器）、中科儀（掃描電鏡）、紐邁分析（核磁共振儀器）、中環(huán)電爐（材料燒結(jié)測試系統(tǒng)）等。

　　四是醫(yī)療領(lǐng)域，推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)裝備和信息化設(shè)施迭代升級，鼓勵具備條件的醫(yī)療機(jī)構(gòu)加快醫(yī)學(xué)影像、放射治療、遠(yuǎn)程診療、手術(shù)機(jī)器人等醫(yī)療裝備更新改造等，相關(guān)廠商如海爾生物、泰林生物、中科美菱（低溫存儲設(shè)備）、阿為特（臨床儀器及醫(yī)療器械結(jié)構(gòu)件）、辰光醫(yī)療（超導(dǎo)磁共振設(shè)備核心部件）、聯(lián)川生物（基因測序設(shè)備）、和華瑞博（骨科手術(shù)機(jī)器人）等。

　　五是工業(yè)領(lǐng)域生產(chǎn)、研發(fā)、檢測設(shè)備升級，推廣應(yīng)用智能制造設(shè)備和軟件，涉及鋼鐵、油氣、傳統(tǒng)制造、電子等多領(lǐng)域儀器廠商，鋼鐵等領(lǐng)域如鋼研納克，油氣、煤炭領(lǐng)域如三德科技、恒合股份、奧華電子，電子領(lǐng)域如優(yōu)利德、鼎陽科技、普源精電、創(chuàng)遠(yuǎn)信科、同惠電子、高裕電子等。

科學(xué)儀器設(shè)備更新

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